国元证券股份有限公司龚斯闻,张帅峰近期对豪鹏技术开展 器皿问并颁布了 器皿问敷陈《豪鹏技术初次遮盖敷陈：耗尽电板多元化布局，动须相应展新篇》，本敷陈对豪鹏技术给出买入评级，面前面股价为42.7元。

豪鹏技术(001283)

敷陈重心：

深耕耗尽电板二十余年，动须相应入选迅速发延期

豪鹏技术缔造于2002年，起步于镍氢电板，2008年切入软包锂离子电板。在耗尽电板鸿沟深耕二十余年，冉冉酿成以软包锂离子电板、圆柱锂离子电板和镍氢电板为中枢事务的电板供应商；卑劣鸿沟遮盖条记本计算机、智高手机、个东说念主护士、无线音箱等鸿沟，诳骗区域淡泊。公司2023年竣事营收45.41亿元，同比增加29.53%；2024Q1竣事营收9.94亿元，同比增加34.19%；受益于新客户的捏续导入，以及卑劣景气度的回暖，公司改日有望连接保捏快捷发展态势。

AlPC迅速迭代升级，耗尽电板复苏带动需求增加

AI淡泊诳骗阶段照旧到来，2024年将化为AIPC限度出货的元年；笔据Canalys预告，2024年风俗PC将开启向AIPC的要紧转动，瞻望2024年大师AIPC出货量达4800万台，占PC出货总量的18％；AIPC算作AI端侧的热切载体将带动PC市集迎来新一轮编削，推动PC市集迎来换机潮；2024年，大师多住址经济状态压迫有所缓解，笔据市集调研组织GFK敷陈，在阅历两年的零逾期，瞻望2024年大师技术耗尽品产业有望重回正增加轨说念，合座限度增幅在3%足下；耗尽品需求的复苏屡次AIPC换机潮的驾临，将灵验带动耗尽电板销量的增加。

聚焦大客户计策，深度绑定头部闻明厂商

公司通过分年聚焦海外品牌商的居品需求，与多个细分鸿沟的大师闻明厂商树立了坚实的融合根本。公司融合的结尾品牌客户包含惠普、戴尔、MSI、宏碁、华硕、微软、索尼、比亚迪、小米等国表里闻明公司。优质的客户资源为公司捏续开导高端市集积存了充实的养成，奠定了塌实的根本。品牌客户对电板供应商准初学槛条目高，认证周期长，取代资本高，且订单需求反向清静，缱绻性较强，为公司的高质料发展供应了安全。

产能归集临近尾声，时间用度率有望改善

23年公司遭到捏续加大研发挂号、产能归集和初期客户导入等身分的功用，在研发用度、市集开导用度及贬责用度方位有所增加。跟着产能归集临近尾声，新工业园产线连接归集罢了，屡次潼湖工业园区新产线的片段产能冉冉爬坡开释，公司的坐褥功用将进一步栽植，时间用度率将旯旮改善，盈利质料将赢得缔造。

投入冷酷与盈利预告

受益于AIPC换机潮以及卑劣景气度的复苏，以及计策品牌大客户的深度绑定，公司有望连接保捏快捷增加，瞻望豪鹏技术2024-2026年营收分辨为57.55/72.27/84.57亿元，同比增加26.74%/25.57%/17.03%；对应归母净利润分辨为1.51/4.08/5.63亿元，同比增加201%/170%/38%，对应估值PE为22.4/8.3/6.0x，显耀低估；因而，初次遮盖赐与“买入”评级。

危机带领

宏不雅经济波动的危机、原材料代价波动的危机、汇率波动的危机。

证券之星材料核心笔据近三年颁布的研报材料诡计，国泰君安庞钧文 器皿问员集体对该股 器皿问较为深切，近三年预告正确度均值为77.94%，其预告2024年度包摄净利润为盈利1.97亿，笔据现价换算的预告PE为17.79。

最新盈利预告明细如下：

该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级3家半岛BOB最新首页登录，增捏评级1家。